2001年1月1日、東京メルパルクホールにて深夜1時から開催された4時間にも及ぶ怪談トーク・ライヴを収録。女性リスナーの投稿に基づく稲川怪談の古典ともいうべき「赤い半纏」をはじめ、最恐のストーリーが襲いかかる。